Az elemzők hangos vészharangot kongatnak egy népszerű európai védelmi részvény kapcsán, figyelmeztetve a befektetőket a közelgő kockázatokra.
November 18-án megrendezésre kerül a Portfolio Investment Day 2025 című befektetési konferenciánk, ahol elismert szakértők osztják meg legfrissebb befektetési javaslataikat. Legyen szó részvényekről, állampapírokról, nyersanyagokról, kriptovalutákról, ingatlanokról vagy műtárgyakról, itt mindenki megtalálja a számára releváns információkat. Ne hagyd ki a lehetőséget, jelentkezz most!
Miközben a legtöbb európai védelmi ipari vállalat részvényei szárnyaltak idén a várhatóan növekvő katonai költségvetések miatt, a Saab esetében az elemzői hangulat jelentősen romlott. A svéd Gripen vadászgépgyártó papírjai 142 százalékkal emelkedtek idén, ami azonban túlértékeltséget eredményezett.
Az elemzők körülbelül 60 százaléka már eladásra vagy hasonló kategóriába sorolja a részvényt, míg februárban még egyetlen ilyen javaslat sem született.
Ez az arány meghaladja a többi európai védelmi ipari cégét, így kiemelkedően magasnak számít.
A szakértők elsősorban a vállalat kapacitásbővítési terveinek megvalósíthatóságát kérdőjelezik meg a jelenlegi magas értékeltség mellett.
A magas értékeltség egyszerűen nem engedi meg, hogy a nagyobb projektek esetlegesen kudarcot valljanak.
- írta Daniel Djurberg, a Svenska Handelsbanken elemzője, aki eladásra vonatkozó ajánlással kezdte a részvény követését.
A Saab részvényei jelenleg körülbelül 45-szörös előretekintő P/E rátán forognak, ami jelentősen felülmúlja az európai védelmi ipari cégek 26-szoros mediánját. A Morgan Stanley szakértői rámutatnak, hogy "a piaci konszenzus már 50 százalékkal a vállalati célok fölött helyezkedik el, még a végrehajtási kockázatok figyelembevételével is."
További aggodalomra ad okot, hogy a svéd vállalat jelentős mértékben támaszkodik az európai országok költségvetési forrásaira. Noha a NATO vállalta, hogy a GDP 3,5%-át védelmi kiadásokra fordítja Oroszország ukrajnai invázióját követően, a magas államháztartási hiányok egyes országokban megnehezíthetik ennek a célnak a megvalósítását.
A Saab bevételeinek körülbelül 42 százaléka Svédországból érkezik, ami Jens-Peter Rieck, az mwb research elemzője szerint nem hasonlítható Németország költségvetési erejéhez.
Ez a helyzet megnehezíti a bevételek növelését a német piacon tevékenykedő versenytársakhoz viszonyítva.
Ennek ellenére a piac továbbra is optimista a svéd gyártóval kapcsolatban, a részvények felülteljesítik a Goldman Sachs európai védelmi részvényekből álló kosarát és annak 131 százalékos idei hozamát.
Aki most védelmi részvényeket ad el, az őrült
- Az Advanced Investment Research vezető elemzője, Pierre-Olivier Essig úgy véli, hogy a szektor egy legalább 15 éves nagyszabású ciklus közepén tart.
A címlapkép egyedi illusztrációként szolgál. A kép forrása: Getty Images.
Ez a dokumentum nem tekinthető sem befektetési tanácsadásnak, sem pedig ajánlásnak a befektetésekhez. A tartalom kizárólag tájékoztató jellegű, és nem helyettesíti a szakmai jogi tanácsadást.
